人気ブログランキング | 話題のタグを見る


約10年ぶりのアメリカ上陸。ニューヨークでの生活、写真。


by NYlawyer

S M T W T F S
1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31

検索

カテゴリ

Ball Game
Central Park
Colors of New York
Law and Business
Law Firm
Law School
NYC Art
NYC Bridge
NYC Restaurant
Rockefeller Center
Thought On...
Travel
Washington Sq. Pa

以前の記事

2008年 05月
2007年 09月
2007年 08月
2007年 07月
2007年 06月
2007年 05月
2007年 04月
2007年 03月
2007年 02月
2007年 01月
2006年 12月
2006年 11月
2006年 10月
2006年 09月
2006年 08月
2006年 07月
2006年 06月
2006年 05月
2006年 04月
2006年 03月
2006年 02月
2006年 01月
2005年 12月
2005年 11月
2005年 10月
2005年 09月
2005年 08月
2005年 07月

フォロー中のブログ

七里ヶ浜だより Lett...
ブログヨコハマ
街の風景 ~横浜・東京篇~
LAT37N”
Notes from N...
ヨコハマな日々
アルファアドバイザーズ代...
NED-WLT
Cutting Edge
京都の旅・四季の写真集
京都写真(Kyoto P...
ウォールストリート日記
NY THEMES
お散歩日和 ー京都の風ー
Snap of 鎌倉
Tori Box
NewYorkScenery
Life @ Harva...
tempo rubato...
日常写真
IMD留学記
It's a Small...

ライフログ


パラダイス鎖国 忘れられた大国・日本 (アスキー新書 54) [PR]


見えないアメリカ (講談社現代新書 1949) [PR]


ヤバい経済学 [増補改訂版] [PR]


まぐれ―投資家はなぜ、運を実力と勘違いするのか [PR]


私塾のすすめ ─ここから創造が生まれる (ちくま新書 (723)) [PR]


政治と秋刀魚 日本と暮らして四五年 [PR]


ヒューマン2.0―web新時代の働き方(かもしれない) (朝日新書) [PR]


「みんなの意見」は案外正しい [PR]


ウェブ時代 5つの定理 この言葉が未来を切り開く! [PR]


The Age of Turbulence [PR]


ウェブ時代をゆく ─いかに働き、いかに学ぶか (ちくま新書 687) [PR]


グーグル革命の衝撃 (NHKスペシャル) [PR]


獄中記 [PR]


生物と無生物のあいだ (講談社現代新書 1891) [PR]


ロングテール―「売れない商品」を宝の山に変える新戦略 [PR]


ザ・ペニンシュラ・クエスチョン―朝鮮半島第二次核危機 [PR]


Making Globalization Work [PR]


マサチューセッツ通り2520番地 [PR]


フラット化する世界(上) [PR]


会社法入門 [PR]


ウェブ進化論 本当の大変化はこれから始まる [PR]


ビジネスは人なり 投資は価値なり―ウォーレン・バフェット [PR]


Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings (Wiley Mergers and Acquisitions Library) [PR]


Corporate Governance [PR]


A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing [PR]


Sales, Leases and Electronic Commerce: Problems and Materials on National and International Transact [PR]


The Chairman [PR]


A Window Across the River [PR]


Something Borrowed [PR]


Sisters-In-Law: an Uncensored Guide for Women Practicing Law in the real world (Sphinx Legal) [PR]


アメリカ大統領の英語―就任演説 (第1巻) [PR]


NHKスペシャル マネー革命〈1〉巨大ヘッジファンドの攻防 [PR]


Corporate Finance [PR]


Commentaries and Cases on the Law of Business Organization [PR]


American Law In A Global Context: The Basics [PR]


実験国家アメリカの履歴書―社会・文化・歴史にみる統合と多元化の軌跡 [PR]


アメリカ過去と現在の間 [PR]


セント・オブ・ウーマン/夢の香り [PR]


東京タワー プレミアム・エディション [PR]


Esquire (エスクァイア) 日本版 10月号 [雑誌] [PR]


Gokutabi New York―行くたびに違う時間私のニューヨーク [PR]


JET STREAM NEW YORK SUCCESS STREET [PR]

その他のジャンル

ファン

記事ランキング

ブログジャンル

画像一覧

PEファンド・アクティビストヘッジファンドに関するOECDのペーパー

最近、アクティビズム、ヘッジファンド、LBOファンドなどという言葉をよく聞くようになったわけですが、先日某シンクタンクに勤務する知人から教えてもらったOECDが作成したこの資料:THE IMPLICATIONS OF ALTERNATIVE INVESTMENT VEHICLES FOR CORPORATE GOVERNANCEpdf)、blogsphereでもまだ出回っていないようなので、貼り付けておきます。かなり詳しい分析がなされており、ちょっと感動。。。友人Harry氏がブログで取り上げるかなーと思っていたら、「長すぎるから今度教えて」(意訳)といわれてしまいました。私は読んだことは読んだのですが、これをまとめるのは至難の業なので別にまとめることは私もしません。ただ、感想を2つばかり。

1つ目は、「ヘッジファンドだのLBOファンドだのいうけれど大体ヤツラは何をやっているか外からはよく分からないじゃないか」という声を一部の人からは耳にすることが多い気がしますが、このペーパーを読むと少なくとも彼らの行動原理や戦略やその各種インプリケーションが相当深く分析されており、「何をやっているかわからない存在」と言えないのではないか。

もう1つ印象的(?)なのは、このペーパーがこれらのファンドをコーポレートガバナンス(企業統治)の文脈で取り上げていること。彼らもコーポレートガバナンスに貢献しうる存在であることは共通理解といってよく、日本も彼らをどうやってうまく取り込むかというところに頭と金を使うべきだろう。
"--concluded that “activist” hedge funds and private equity firms could help strengthen corporate governance practices by increasing the number of investors that have the incentive to make active and informed use of their shareholder rights. This may include demands for changes in management, the composition of the board, dividend policies, company strategy, company capital structure and acquisition plans. Such active and informed ownership is expected to stimulate the search for the best possible use of corporate assets and thereby contribute to better risk and resource allocation in the economy as a whole. Promoting efficient outcomes for actions taken by active and informed ownership is therefore likely to remain an important policy objective for the years to come."(p.5)


先日仕事で東京高裁のブルドッグ決定の例のくだりを翻訳する必要があったのですが何とも翻訳しづらく・・何年か後に何かの拍子で↑のような内容の日本の裁判所の考えが示されたら、私は感動して泣いてしまうかもしれません(笑)。

参考1:Corporate Raiders
参考2:Raiders, Activist Fund, I-Bankers, and Lawyers
参考3:Proxy Fight~Raiders and Activist Hedge Funds~
参考4:プライベートエクイティ・ファンドとヘッジファンドのコンバージェンス
参考5:ロースクール的コーポレート・ガバナンス論~ヘッジファンドの台頭とコーポレート・ガバナンス①
参考6:ロースクール的コーポレート・ガバナンス論~ヘッジファンドの台頭とコーポレート・ガバナンス②
PEファンド・アクティビストヘッジファンドに関するOECDのペーパー_e0036628_97670.jpg
PEファンド・アクティビストヘッジファンドに関するOECDのペーパー_e0036628_911952.jpg

by NYlawyer | 2007-08-01 08:41 | Law and Business